股權(quán)質(zhì)押是什么？以下將具體說說株洲市各地股權(quán)質(zhì)押條件要求和裁判規(guī)則、質(zhì)押建議等內(nèi)容，詳情如下，天元區(qū)、蘆淞區(qū)、荷塘區(qū)、石峰區(qū)、淥口區(qū)，攸縣、茶陵縣、炎陵縣，醴陵市，云龍示范區(qū)、株洲經(jīng)開區(qū)需要咨詢申報的可以聯(lián)系漁漁為您解答指導(dǎo)！

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  股權(quán)質(zhì)押是什么意思？

  股權(quán)質(zhì)押，又稱股權(quán)質(zhì)權(quán)，是指出質(zhì)人以其所擁有的股權(quán)作為質(zhì)押標的物而設(shè)立的質(zhì)押。質(zhì)權(quán)人有權(quán)在出質(zhì)人不履行債務(wù)時以該股權(quán)折價、拍賣、變賣所得價款優(yōu)先受償。

  質(zhì)押以其標的物為標準，可分為動產(chǎn)質(zhì)押和權(quán)利質(zhì)押。股權(quán)質(zhì)押屬于權(quán)利質(zhì)押。

  本文從股權(quán)質(zhì)押的設(shè)立條件、股權(quán)質(zhì)押設(shè)立的司法裁判規(guī)則、質(zhì)權(quán)實現(xiàn)的司法裁判規(guī)則及股權(quán)質(zhì)押實際操作中的注意事項等幾個方面，為大家詳細闡述股權(quán)質(zhì)押的法律規(guī)定及實務(wù)建議。

  株洲市各地股權(quán)質(zhì)押設(shè)立條件要求

  一種權(quán)利要成為質(zhì)押的標的物，必須滿足兩個最基本的要件：一是具有財產(chǎn)性，二是具有可轉(zhuǎn)讓性。

  股權(quán)兼具該兩種屬性，故可以成為合格的質(zhì)押“物”。

  并且，根據(jù)國家市場監(jiān)督管理總局頒布的《股權(quán)出質(zhì)登記辦法》第二條規(guī)定，以持有的有限責任公司和股份有限公司股權(quán)出質(zhì)，辦理出質(zhì)登記的，適用本辦法。已在證券登記結(jié)算機構(gòu)登記的股份有限公司的股權(quán)除外。

  據(jù)此可知，我國股權(quán)出質(zhì)根據(jù)不同形式的公司股權(quán)，其設(shè)立質(zhì)押的條件是不一樣的。

  （一）有限責任公司的股權(quán)質(zhì)押

  由于公司股東將其股權(quán)出質(zhì)，出質(zhì)的結(jié)果可能造成股權(quán)的轉(zhuǎn)讓，所以公司法對股權(quán)轉(zhuǎn)讓的限制必然制約有限責任公司的股權(quán)質(zhì)押。

  此前，根據(jù)《擔保法》第78條第3款，應(yīng)適用公司法股份轉(zhuǎn)讓的有關(guān)規(guī)定：

  1、股東向作為債權(quán)人的同一公司中的其他股東以股權(quán)設(shè)質(zhì)，不受限制；

  2、股東向同一公司股東以外的債權(quán)人以股權(quán)設(shè)質(zhì)，必須經(jīng)其他股東過半數(shù)同意；

  3、如果過半數(shù)的股東不同意，又不購買該出質(zhì)的股權(quán)，則視為同意出質(zhì)。

  然而，在《民法典》出臺、《擔保法》失效的新背景下，有限責任公司的股權(quán)質(zhì)押有了新的條件，不再需要過半數(shù)股東同意，只需要訂立有效的股權(quán)質(zhì)押合同并辦理登記，筆者將在下文進行詳細闡述。

  （二）股份公司的股權(quán)質(zhì)押

  法律對股份公司股份、股票轉(zhuǎn)讓也作岀了諸多限制，當事人以受到轉(zhuǎn)讓限制的股份出質(zhì)的，其設(shè)質(zhì)行為無效，依據(jù)《公司法》第141條：

  1、發(fā)起人持有的該公司股份，自公司成立之日起三年內(nèi)不得設(shè)立質(zhì)權(quán)；

  2、公司董事、監(jiān)事、經(jīng)理持有的該公司股份，在其任職內(nèi)不得設(shè)立質(zhì)權(quán)。

  （三）證券公司的股票質(zhì)押

  根據(jù)中國人民銀行頒布的《證券公司股票質(zhì)押貸款管理辦法》第12條的規(guī)定，證券公司用于質(zhì)押貸款的股票原則上應(yīng)業(yè)績優(yōu)良、流通股本規(guī)模適度、流動性較好。

  貸款人不得以下面幾種股票作為質(zhì)押物：

  1、上一年度虧損的上市公司股票；

  2、前6個月內(nèi)股票價格的波動幅度（最高價/最低價）超過200%的股票；

  3、可流通股份過度集中的股票；

  4、證券交易所停牌或除牌的股票；

  5、證券交易所特別處理的股票；

  6、證券公司持有一家上市公司已發(fā)行股份的5%以上的，該證券公司不得以該種股票質(zhì)押；但是，證券公司因包銷購入售后剩余股票而持有5%以上股份的，不受此限。

  2股權(quán)質(zhì)押設(shè)立的司法裁判規(guī)則

  （一）質(zhì)押合同有效性與質(zhì)權(quán)設(shè)立的相關(guān)規(guī)定

  《民法典》第427條規(guī)定，設(shè)立質(zhì)權(quán)，當事人應(yīng)當采用書面形式訂立質(zhì)押合同。

  質(zhì)押合同一般包括下列條款：

  1、被擔保債權(quán)的種類和數(shù)額；

  2、債務(wù)人履行債務(wù)的期限；

  3、質(zhì)押財產(chǎn)的名稱、數(shù)量等情況；

  4、擔保的范圍；

  5、質(zhì)押財產(chǎn)交付的時間、方式。

  第443條規(guī)定，以基金份額、股權(quán)出質(zhì)的，質(zhì)權(quán)自辦理出質(zhì)登記時設(shè)立。

  因此，股權(quán)質(zhì)押的設(shè)立需要經(jīng)過訂立質(zhì)押合同和辦理出質(zhì)登記兩個步驟。

  質(zhì)押合同的訂立不等同于質(zhì)權(quán)的設(shè)立，質(zhì)押合同的訂立只是質(zhì)權(quán)設(shè)立的前件，是兩個獨立的法律行為。質(zhì)權(quán)是否成功設(shè)立不影響質(zhì)押合同的效力，質(zhì)押合同的效力根據(jù)合同效力的一般規(guī)定進行判定。

  若因可歸責于一方當事人的原因?qū)е沦|(zhì)權(quán)無法成功設(shè)立，如未辦理質(zhì)押登記等，在合同有效的情況下，有過錯的當事人將承擔違約責任。

  法院關(guān)于質(zhì)押合同生效但未辦理質(zhì)押登記，導(dǎo)致質(zhì)權(quán)尚未設(shè)立的裁判觀點相對一致，即：未辦理出質(zhì)登記不影響股權(quán)質(zhì)押合同的效力，在合同有效情況下，過錯方需要承擔違約責任。

  如(2019)最高法民再202號案件中，法官認為，《擔保函》系合法有效的股權(quán)質(zhì)押合同，雖然雙方并未對辦理股權(quán)出質(zhì)登記進行約定，但是作為股權(quán)出質(zhì)人的劉昌寧負有向工商行政管理部門辦理出質(zhì)登記的義務(wù)，現(xiàn)劉昌寧并未辦理案涉股權(quán)質(zhì)押登記，違背了《擔保函》的約定，存在違約行為。據(jù)此可以認定質(zhì)權(quán)因未辦理出質(zhì)登記而未設(shè)立。

  依據(jù)《合同法》第107條關(guān)于“當事人一方不履行合同義務(wù)或者履行合同義務(wù)不符合約定的，應(yīng)當承擔繼續(xù)履行、采取補救措施或者賠償損失等違約責任”的規(guī)定，劉昌寧應(yīng)向商儲公司承擔違約損害賠償責任。商儲公司也未舉示證據(jù)證明其有催告劉昌寧辦理股權(quán)質(zhì)押登記或其他積極主張自身權(quán)利的行為，其對于案涉股權(quán)質(zhì)押未辦理登記也存在過錯。

  （二）股權(quán)質(zhì)押設(shè)立是否需要過半數(shù)股東同意的相關(guān)規(guī)定

  此前，《擔保法》第78條第3款規(guī)定，以有限責任公司的股份出質(zhì)的，適用公司法股份轉(zhuǎn)讓的有關(guān)規(guī)定，故按照《公司法》第71條第2款規(guī)定，股東向股東以外的人轉(zhuǎn)讓股權(quán)，應(yīng)當經(jīng)其他股東過半數(shù)同意。因此，在《民法典》出臺以前，普遍觀點認為股權(quán)質(zhì)押需要經(jīng)過股東過半數(shù)同意。

  然而，隨著民法典出臺后，《擔保法》《物權(quán)法》及司法解釋的失效，股權(quán)質(zhì)押需要經(jīng)過股東過半數(shù)同意的普遍觀點已失去法律依據(jù)。

  因此，依據(jù)《民法典》第427條和443條，以股權(quán)出質(zhì)的，不再需要其他股東過半數(shù)同意，只需要訂立質(zhì)押合同并完成登記，質(zhì)權(quán)就能有效設(shè)立。

  在實務(wù)中，法院的裁判規(guī)則有如下幾點：

  觀點1：股權(quán)質(zhì)押設(shè)立僅需要依法登記，不需要過半數(shù)股東同意。

  如(2022)京0105民初22605號案件中，法院認為，華淼以其持有的康邁特公司69.75萬元的股權(quán)質(zhì)押給多彩維度公司作為其履行回購義務(wù)及支付收益的擔保，并進行了質(zhì)押登記，現(xiàn)華淼逾期支付回購款及收益，則質(zhì)押權(quán)人對案涉股權(quán)拍賣、變賣或折價所得價款依法享有優(yōu)先受償權(quán)。

  鑒于此，一審法院認定股權(quán)質(zhì)押有效設(shè)立只需要進行質(zhì)押登記不需要經(jīng)過過半數(shù)股東同意。

  觀點2：《公司法》第71條并非強制性規(guī)范，股權(quán)質(zhì)押屬當事人意思自治范疇，不需要過半數(shù)股東同意。

  如(2019)贛0103民初4868號案件中，法院認為，強制性規(guī)范系指應(yīng)當法定而不得以當事人意思自治加以排除的法律、法規(guī)規(guī)定，特別是效力強制性規(guī)范更應(yīng)當予以慎重認定，通常涉及國家金融安全、市場秩序、國家宏觀政策、公序良俗、觸及刑事犯罪或國家特許經(jīng)營等方面的情形。

  然就本案來看，其一，公司法第71條前3款可由第4款公司意思自治而排除，并非強制性規(guī)范；其二，股權(quán)轉(zhuǎn)讓或質(zhì)押均屬當事人意思自治范疇，并不涉及前述的效力強制性規(guī)范的認定范圍。

  故，陳國平認為質(zhì)押違反了效力強制性規(guī)定并無法理依據(jù)。

  觀點3：公司作為出質(zhì)人時，應(yīng)遵循《公司法》第16條必須經(jīng)過有權(quán)機關(guān)的決議。

  如(2020)滬民終30號案件中，法院認為，股權(quán)質(zhì)押在性質(zhì)上屬于擔保，根據(jù)《中華人民共和國公司法》第十六條規(guī)定的公司機關(guān)決議程序，公司為他人提供擔保，依照公司章程的規(guī)定，由董事會或者股東會、股東大會決議；公司為其股東或?qū)嶋H人控制人提供擔保的，必須經(jīng)股東會或股東大會決議。

  本案中，金龍公司將其持有的龍陽公司51%股權(quán)作為唐建華對眾生公司債權(quán)的擔保，未經(jīng)其公司股東會或董事會決議，故該項擔保無效。

  因此，特別需要注意的是，《九民紀要》出臺后，再次強調(diào)了《公司法》第十六條的規(guī)定，公司的擔保行為必須以公司股東（大）會、董事會等公司機關(guān)的決議作為授權(quán)的基礎(chǔ)和來源。股權(quán)質(zhì)押作為公司提供擔保的一種方法，當公司作為出質(zhì)人時，須遵循章程規(guī)定通過有權(quán)機構(gòu)的決議。

  質(zhì)權(quán)實現(xiàn)的司法裁判規(guī)則

  （一）質(zhì)權(quán)實現(xiàn)的相關(guān)規(guī)定

  根據(jù)《民法典》第436條和第438條，債務(wù)人履行債務(wù)或者出質(zhì)人提前清償所擔保的債權(quán)的，質(zhì)權(quán)人應(yīng)當返還質(zhì)押財產(chǎn)。債務(wù)人不履行到期債務(wù)或者發(fā)生當事人約定的實現(xiàn)質(zhì)權(quán)的情形，質(zhì)權(quán)人可以與出質(zhì)人協(xié)議以質(zhì)押財產(chǎn)折價，也可以就拍賣、變賣質(zhì)押財產(chǎn)所得的價款優(yōu)先受償。

  質(zhì)押財產(chǎn)折價或者變賣的，應(yīng)當參照市場價格。質(zhì)押財產(chǎn)折價或者拍賣、變賣后，其價款超過債權(quán)數(shù)額的部分歸出質(zhì)人所有，不足部分由債務(wù)人清償。

  特別需要注意的是，根據(jù)上述分析，質(zhì)權(quán)設(shè)立不需要經(jīng)過半數(shù)股東同意，但質(zhì)權(quán)實現(xiàn)時不可避免會涉及到股權(quán)轉(zhuǎn)讓，此時應(yīng)遵循《公司法》第71條與第72條規(guī)定：

  1、股東向股東以外的人轉(zhuǎn)讓股權(quán)，應(yīng)當經(jīng)其他股東過半數(shù)同意。應(yīng)就其股權(quán)轉(zhuǎn)讓事項書面通知其他股東征求同意，其他股東自接到書面通知之日起滿三十日未答復(fù)的，視為同意轉(zhuǎn)讓。其他股東半數(shù)以上不同意轉(zhuǎn)讓的，不同意的股東應(yīng)當購買該轉(zhuǎn)讓的股權(quán)；不購買的，視為同意轉(zhuǎn)讓。

  經(jīng)股東同意轉(zhuǎn)讓的股權(quán)，在同等條件下，其他股東有優(yōu)先購買權(quán)；

  2、人民法院依照法律規(guī)定的強制執(zhí)行程序轉(zhuǎn)讓股東的股權(quán)時，應(yīng)當通知公司及全體股東，其他股東在同等條件下有優(yōu)先購買權(quán)。其他股東自人民法院通知之日起滿二十日不行使優(yōu)先購買權(quán)的，視為放棄優(yōu)先購買權(quán)。

  （二）孳息歸屬的相關(guān)規(guī)定

  最初，按照《最高院關(guān)于適用<中華人民共和國擔保法>若干問題的解釋》（已失效）第104條規(guī)定，以依法可以轉(zhuǎn)讓的股份、股票出質(zhì)的，質(zhì)權(quán)的效力及于股份、股票的法定孳息。股份質(zhì)權(quán)的效力及于股份的孳息，股份的孳息依然是歸出質(zhì)人所有。

  而之后出臺的《民法典》第430條規(guī)定，質(zhì)權(quán)人有權(quán)收取質(zhì)押財產(chǎn)的孳息，但是合同另有約定的除外。前款規(guī)定的孳息應(yīng)當先充抵收取孳息的費用。

  《擔保法解釋》與《民法典》對于孳息歸屬的判定基本一致，但孳息收取的方式仍然尚未明確。

  法院目前對于孳息歸屬的裁判規(guī)則為：質(zhì)權(quán)人應(yīng)先考慮就出質(zhì)股份受償，出質(zhì)股份無法償還債務(wù)的情況下再考慮通過協(xié)商、訴訟等方式用孳息抵付。

  如(2017)皖0222民初1571號案件中，法院認為，質(zhì)權(quán)的效力及于股份、股票的法定孳息，但法律未就質(zhì)權(quán)人收取孳息的方式進行明確。

  質(zhì)押權(quán)的設(shè)立是質(zhì)押權(quán)人保護自身合法權(quán)益、督促債務(wù)人履行債務(wù)的保障，但質(zhì)權(quán)人在不能明確債務(wù)人是否具有履行能力、出質(zhì)財產(chǎn)價值是否可以直接償還債務(wù)的情況下，即要求以出質(zhì)財產(chǎn)所生孳息抵付債務(wù)，實為不妥。

  就本案所涉出質(zhì)財產(chǎn)的孳息，可待出質(zhì)人與質(zhì)押權(quán)人以共同確認的方式，或者待質(zhì)押權(quán)人通過合法救濟途徑實現(xiàn)質(zhì)押權(quán)時，根據(jù)債務(wù)人履行在債務(wù)的實際情況決定是否將出質(zhì)財產(chǎn)的相應(yīng)孳息抵付債務(wù)人履行債務(wù)部分。

  4實際操作中的建議

  隨著社會經(jīng)濟的發(fā)展，諸多企業(yè)為解決生產(chǎn)經(jīng)營中遇到的資金周轉(zhuǎn)難題，通過質(zhì)押股權(quán)進行融資，緩解企業(yè)的經(jīng)營困難。出質(zhì)人同時還能保留對公司的控制權(quán)，因此股權(quán)質(zhì)押成為很多企業(yè)融資的首選。

  在此，我們?yōu)槌鲑|(zhì)人及質(zhì)權(quán)人雙方提供一些股權(quán)質(zhì)押中的注意事項，希望能夠幫助企業(yè)營造良好的營商環(huán)境，促進股權(quán)質(zhì)押的合規(guī)進行。

  作為出質(zhì)人，需訂立合規(guī)的股權(quán)質(zhì)押合同，禁止利用合同漏洞規(guī)避債務(wù)償付，積極配合質(zhì)權(quán)人進行出質(zhì)登記。

  株洲市各地股權(quán)質(zhì)押建議

  1、調(diào)查出質(zhì)人及其所出質(zhì)的股權(quán)情況，避免實繳出資不足進而影響質(zhì)權(quán)人享有分紅權(quán)等股東權(quán)利以及出現(xiàn)隱名持股現(xiàn)象。若出質(zhì)人為公司，則需要審查出質(zhì)決議是否經(jīng)過過半數(shù)股東同意；

  2、了解出質(zhì)股權(quán)是否存在權(quán)利瑕疵。根據(jù)《股權(quán)出質(zhì)登記辦法》第5條規(guī)定，對于已經(jīng)被依法凍結(jié)的股權(quán)，在解除凍結(jié)之前，不得申請辦理股權(quán)出質(zhì)登記。據(jù)此，如果存在所出質(zhì)股權(quán)存在被凍結(jié)的情況，質(zhì)權(quán)將無法有效設(shè)立，從而影響質(zhì)權(quán)人權(quán)利的實現(xiàn)；

  3、謹慎審查股權(quán)質(zhì)押合同與標的公司公司章程，特別注意合同中關(guān)于質(zhì)權(quán)設(shè)立是否需要過半數(shù)股東同意、未辦理出質(zhì)登記的違約責任以及孳息歸屬和分配方式的規(guī)定，最大限度保證質(zhì)權(quán)的實現(xiàn)；

  4、對主債務(wù)采用多種擔保方式。出質(zhì)股權(quán)可能基于公司經(jīng)營狀況、公司資產(chǎn)情況而產(chǎn)生貶損，進而影響質(zhì)權(quán)實現(xiàn)時股權(quán)的價值。因此，債權(quán)人可以要求債務(wù)人提供多種擔保方式以降低股權(quán)貶值的風險。

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